受關稅不確定性和通膨影響　美債殖利率衝高後回落

財經中心／綜合報導

保德信投信表示，關稅不確定和通膨主導市場情緒，十年期美債殖利率一度衝高至4.36%後回落，通週大致持平於4.25%。

保德信投信表示，東京CPI數據是日本全國通膨趨勢的重要前瞻指標，上週公布東京CPI年增率2.4%高於預期，增速也較前月加快，加深市場對BOJ可能在近期升息的預期；BOJ總裁植田和男也表示，若經濟和物價發展符合預測，將會繼續提高利率。

貿易戰不斷升級，川普將對所有非美國製造汽車徵收25%關稅，市場擔心可能引來其他國家祭出報復性關稅，甚至影響聯準會的降息節奏，美國公債上週一度遭到拋售並且推升殖利率走揚。隨著週五公布密西根大學消費者信心指數跌至兩 年多以來的最低點，加上核心PCE出現上升的跡象，悲觀情緒瀰漫，引發美債殖利率同步下降。

摩根士丹利預計，隨著美國私營部門去槓桿、川普政府關稅進一步擴大，以及聯準會重新評估降息路徑，這三大因素將使投資人或企業保持謹慎，避險情緒升溫將促使資金往公債流入，預期美國公債殖利率將進一步下跌至3.75%~3.85%。

注意：本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且目前殖利率不代表未來殖利率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。

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